春の訪れを感じるニセコ。羊蹄山が綺麗でした。 ここ数年、アジアの中における、日本のスタートアップやVCの注目度があがり、インキュベイトファンドの出資者も海外の投資家が増えてきています。 そんな背景もあり、今回はホームである日本で、スタートアップではなく投資家同士。海外の投資家と国内の投資家を交えた投資家同士のグローバルなコミュニティの基礎を作りたい、と構想を練り、 海外のゲストが来たいと思ってもらえる場所として東京とニセコを選定。一昨年から準備してきたのが今回の投資家サミットです。 昨年はオミクロンの影響もあり開催を延期しましたが、ようやく今年国境が開き、先日開催となりました。 コロナ以降初めて日本を訪問する投資家も多く、日本のスタートアップや起業家に対面では初めて会ったり訪問したりする機会でもあり、私の想定以上に反応が良く、多くの投資家に日本のスタートアップに対する可能性を感じてもらえた1週間となりました。

日本人起業家初のインドネシア証券取引所への上場 本日は日本人起業家・日本のスタートアップ業界にとって記念すべき日になるのではないでしょうか。 インドネシアを中心に従業員向けの福利厚生・フィンテック事業を手掛けるVenteny社がインドネシア証券取引所に上場しました！ 同社はインキュベイトファンドが東南アジアで共同運営し、斎藤さんとKuanが率いるKK fundが創業よりリード投資させてもらった投資先です。 何よりすごいのが、CEOの和出さんは外国人創業者として初めて、日本人の創業者としても初めて、インドネシアの証券取引所に上場した人物となったことです。 私自身も2014年より本格的に東南アジアの投資に関わってきましたが、7–8年かけてようやく形になってこと、そしてそれを日本人起業家が達成したこと、斉藤さんのKK fundがそこに大きな役割を果たしたことががすごく嬉しいです。 Venteny社は、宇佐美さんのCarta Holdingsのフィリピンの事業、その時の事業課題を解決する事業ををカーブアウトする形でスタートした企業。

先週、厳選起業家と日本を代表するベンチャー投資家GPのガチンコの一泊二日のメンタリング合宿、インキュベイトキャンプが開催されました。 2010年、インキュベイトファンドの創設時より開催しているイベント。当初は、当時北米で話題をさらっていたY combinatorのDemo Dayの日本版を作れないか、という問いからスタートしたイベント・プロジェクトです。 その時は日本では多数のアクセラレーションプログラムが存在してましたが、そのほとんどはこの10年で消滅していて、そもそもシードアクセラレーションプログラムはイベントを運営したところで殆どが儲からないし、シード期故に結果がでるのに時間がかかる。実際に投資リターンを期待していても、それが実現するのが10年後、15年後ということも珍しいことではない。 インキュベイトファンドはその時間がかかる起業家のチャンレンジを創業から支援したいと考えているファンドなので、そこはフィッティングが良かったと思います。四半期ベースでの結果を求められる普通の事業会社ではなかなか10年の継続は難しいでしょう。

ここ数年、インキュベイトファンドは、北米やアジアの機関投資家との関係構築を続けてきました。それが一つの形になってきたことが嬉しいです。 今回投資をしてくれた、アジアのファンドオブファンズ、北米の大学基金含め、殆どの海外機関投資家は、今回が日本のベンチャーキャピタルに投資するのが初めて。 彼らはファンドへの投資だけでなく、日本のスタートアップへの直接投資にも非常に興味を持ってくれています。国内からの投資家は、ほぼ全て既存投資家からのリピートとなりました。 メディアの方々にも説明しましたが、ここ数年海外の機関投資家と対話をしてきてわかってきたことが、いくつかあります。 一つは、マクロデータ、パフォーマンスデータ等のデータ開示や説明の不足 海外の機関投資家と話をすると、そもそも日本のVCやスタートアップについて知らない人が殆ど。これはアジアでも北米でも同じです。日本のベンチャーキャピタルで海外の機関投資家にきちんとアプローチをしてきたところは少ない。

雨の終戦記念日。戦後76年。日本人として色々と思いを馳せる日ですね。世界の中の日本。これからの76年はどうなっていくのでしょうか。 今回Gumi社への初回投資から13年ぶりに、VRで今度こそ世界を狙う、Thirdverse社の國光さんと素晴らしいチームとのゼロからの再挑戦。 2008年に出会った時からと変わらず、イーロンマスクを超える（ここはジャックドーシー、ザッカーバーグに置換可能）、世界を獲る、と言い続けています。 今度の会社は兆円規模の会社になるようですが、Teslaの時価総額だけでも70兆円を超えてきていますので、世界を獲るには兆円では足りないかもしれません。 しかし、そういうことを公言できる人は貴重ですし、尊敬します。いつも何か期待させてくれる、皆に愛される、素晴らしい起業家・経営者です。 当時の対談では、上場を目前に控えたGumi社が、まさにスマフォゲームで世界を狙いにいくぞ、というタイミングでした。日本のモバイルゲーム業界は、各社世界市場に展開しようと非常に活況で、今でも当時のアドレナリンがでまくった雰囲気は忘れられません。

東京オリンピックロスで少し感傷的な休日。若かりし時の自分とある起業家との長い道のりを振り返ってみる。 インキュベイトファンドを創業する前に、コアピープルというマイクロVCファンドを作り、サラリーマンを辞めて独立した。もう14年前。 そこで投資していた会社、ブリリアンス＋という、ダイヤモンドジュエリーのEコマースの運営をやっている会社の話。ここも、gumi、ポケラボ、みんなのウェディング社同様、独立開業して間もなかった、私の投資家としてのキャリアを作ってくれた1社である。 投資したのはリーマンショックが起きた2008年。CEOの新井さんは当時42、3歳で、ダイヤモンドジュエリーの事業のプロではあったが初めてネットベンチャーを作る、というおじさん起業家だった。 結婚指輪を中心としたダイヤモンドジュエリーのEC、工場や卸からダイヤモンドジュエリーを仕入れて直接販売するEコマース事業へ投資した。 今で言えばD2Cスタートアップであろうが、当時はリーマンショックがあった年。Eコマースの市場自体は確立していたが、既にAmazonや楽天といったプレイヤに収斂され、マージンが低く、参入も難しい、ということで、非常に厳しい業界という認識だった。

オリンピック開催まで30日を切りました。ようやく開催が決まったようであり、無観客でなく、どこまで観客を入れるのか、というに入ってきた。この2〜3週間で急速に開催に向けて動き出した感じがしている。だけど、この間までは、オリンピックをやるのかやらないのか、一般社会感覚では、わからない感じに見えた。結局、何が理由かわからないが、急速に開催に動いたことや、結果、誰がどのようなプロセスで意思決定したのかわからない、ということが不思議な感じがする。なぜ開催するかしないか、という大方針が前もって決まらないのか。このような形で大方針がギリギリに決まると、選手ももちろんのこと、準備する方も大変すぎるのではないだろうか。 本当に大きな意思決定が、自分たちの考え方や方針で決まるのではなく、今回はIOCなのか、スポンサーなのか、選挙なのか、世論なのか、主体がわかりにくく、空気的なものか、自分主体ではなく相手のリアクション次第で事象の方向が決まってしまう流れ。最後のピースがどの方向にハマるのか、皆ギリギリまで分からず、相手の出方によって、そのピースのはまる角度で方向が決まってしまうことが起きているような気がする。

内閣府による、”プロジェクト T 報告書 ～「デジタル化」の掛け声だけで、日本の危機は解決しない。 日本の組織を開放し、若者の抜擢と挑戦” 日本のベンチャー業界について調べ物をしてていたところ、プロジェクトTなる報告書を発見。コロナ禍、昨年の10月に発表されています。ジャーナリストの田原 総一朗さん、西村 康稔 経済再生担当大臣、若手政治家、財界 …

先日、インキュベイトファンドで、Incubate Academyという、大学生向けに、5日間でベンチャーキャピタルという職業を学んでもらうセッションを行った。 その際に、改めて、シリコンバレーのベンチャーキャピタル業界の歴史を改めて調べていたところ、シリコンバレーの歴史について、非常にわかりやすく、当事者も多数登場する、良いドキュメンタリーを見つけたの紹介したいと思います。 今はNetflixをはじめ、良質なドキュメンタリー映画がどんどん産まれる時代。WVTCHというチャンネルの、”Silicon Valley documentary”エピソード1と3。起業家やベンチャーキャピタリスト、それを目指す人はぜひ見てほしい。当事者がリアルで出てくるので臨場感があります。 Silicon Valley documentary EP1 ＊軍事・冷戦時代とStanford大学の工学・宇宙工学の発展 10分あたり。のちにシリコンバレーの父と言われるStanford大学のFred Terman教授。当時、MITやCaltechに比べるとStanford大学は政府からの資金補助も少なく、研究面で著しく遅れていた。Terman教授は、軍事関連の研究を受けながら、Standford大学の工学・宇宙工学を強化した。Terman教授は、大学での研究を大学の内部で閉じず、世の中の為にドンドン使いなさい、という方針を打ち出し、多くのベンチャー企業が産まれた。1938年に彼の教え子（Bill HewlettとDavid Packard)が作った会社の一つが、Hewlett Packard社である。当時のアメリカの世の中のため、というのは、第二次世界大戦に勝つ、ソビエトとの冷戦に勝つ、ということだった。